VIETSEC Thị trường chứng khoán VCG ẩn số thoái vốn và tái cấu trúc

VCG ẩn số thoái vốn và tái cấu trúc

NỀN TẢNG DOANH NGHIỆP:

  • Vị thế Doanh nghiệp: Top đầu các doanh nghiệp xây dựng lớn nhất Việt Nam
  • Lĩnh vực kinh doanh: Xây dựng, Hạ Tầng => Đang vào chu kỳ tăng trưởng ngành mạnh mẽ khi thị trường bất động sản phục hồi, đẩy mạnh xây dựng cơ sở hạ tầng đầu tư công của chính phủ…
  • Chiến lược dài hạn: tái cấu trúc, trong đó:

Ø  Hình thành 2 công ty con (100% vốn) hoạt động trong lĩnh vực Xây dựng và Đầu tư và kinh doanh bất động sản

Ø  Thoái vốn toàn bộ ở các công ty con còn lại hoặc nắm giữ dưới dạng đầu tư tài chính linh hoạt hoặc công ty liên kết

 

Cơ cấu cổ đông:

·         Sở hữu nhà nước: 57.79%

·         Sở hữu nước ngoài : 8.38%

 

PHÂN TÍCH HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CHÍNH:

 

Năm 2016:

·         Xây lắp chiếm 60% doanh thu, với Biên lợi nhuận gộp tương đối thấp so với trung bình ngành chỉ đạt 6.5%

 

·         Đầu tư và kinh doanh bất động sản cho biên lợi nhuận tốt hơn: 44.4%


NĂM 2016

  • Hoạt động kinh doanh của VCG có khả quan hơn trở lại từ năm 2015. Tăng trưởng doanh thu thuần năm 2015 và 2016 lần lượt là -3.8%yoy và 6.3%yoy
  • Biên lợi nhuận gộp của tập đoàn tuy được cải thiện từ 15.8% lên 16.4% vào 2016
  • LNST tập đoàn đạt 483.5 tỷ, tăng trưởng 23.8% so với cùng kì; Biên lợi nhuận ròng đạt 5.7%, cao hơn mức 4.9% của năm 2015.

QUÝ I/2017

  • Doanh thu thuần đạt 2.041 tỷ đồng – tăng 65% so với cùng kỳ, LNST đạt 148 tỷ đồng– tăng 37%.
  • VCG bắt đầu cho thấy hoạt động kinh doanh cốt lõi tăng trưởng mạnh trở lại cùng sự hồi phục của ngành xây dựng hạ tầng.

 

CHẤT XÚC TÁC, CÂU CHUYỆN ĐẦU TƯ:

  • Ngành xây dựng, hạ tầng: Trong các cổ phiếu ngành VCG là cổ phiếu duy nhất chưa có sự tăng mạnh mẽ về giá 2 năm trở lại đây trong khi các DN cùng ngành như CTD HBC PHC…đều đã tăng gấp 2-5 lần trong 2 năm qua. Là 1 doanh nghiệp hàng đầu, sau việc tái cấu trúc sẽ giúp VCG có tiềm năng tăng trưởng vượt bậc trở lại.
  • Kế hoạch 2017:

Ø  Doanh thu công ty mẹ 4,116 tỷ đồng (+20%yoy); trong đó 81.6% doanh thu từ xây lắp

Ø  LNST đạt 443 tỷ (+21%yoy)

Ø  Tỷ lệ cổ tức: 10% (năm 2016 là 8%)

  • Đẩy mạnh hoạt động xây lắp và bất động sản: dự án 97-99 Láng Hạ, dự án 2B thuộc dự án Vinata Tower, hoàn thành giao dịch chuyển nhượng dự án 93 Láng Hạ và dự án 25 Nguyễn Huy Tưởng…
  • Ấn số thoái vốn khỏi các công ty con sẽ mang lại lợi nhuận đột biến trong năm:

Ø  Đã lên kế hoạch thoái hơn 5.1 triệu CP (tương đương 51.4% vốn)  tại CTCP Vimeco– dự kiến lãi 75 tỉ.

Ø  CTCP Nước sạch Vinaconex – Viwasupco (VCW) đã thông qua việc chuyển nhương 21.8 triệu CP (tương đương 44% vốn). Dự kiến lãi 750-1000 tỉ.

Ø  Tổng thoái 2 CTY con đem về cho VCG gần 1000 tỉ lợi nhuận.

  • ĐHCĐ thường niên 2017: thay đổi bộ máy ban lãnh đạo, đáng chú ý Ông Nguyễn Đức Chi, Chủ tịch Hội đồng thành viên SCIC giữ vai trò Chủ tịch Vinaconex
  • Ngoài ra 1-3 năm tới, kế hoạch thoái vốn của SCIC và Viettel khỏi VCG là động lực tăng giá trong dài hạn.

PHÂN TÍCH KỸ THUẬT



VCG đang tạo mô hình Cốc – Tay cầm kinh điển:

+ Mua: Mua vùng tích lũy 18-19 hoặc khi cổ phiếu Vượt đỉnh 19-20 thuyết phục.
+ Bán: Gãy khỏi nền giảm dưới 17.5.

 

QUAN ĐIỂM ĐẦU TƯ – MUA

MUA Giá cắt lỗ Ngắn hạn Trung Hạn Dài Hạn
Vùng giá 18-19 17 22 25 30
 

Author: Big_hand

Trả lời

Thư điện tử của bạn sẽ không được hiển thị công khai. Các trường bắt buộc được đánh dấu *