VIETSEC Thị trường chứng khoán Phân tích CTCP Xây dựng và Kinh doanh Địa ốc Hòa Bình (HBC)

Phân tích CTCP Xây dựng và Kinh doanh Địa ốc Hòa Bình (HBC)

Về mảng xây dựng: Đối với khối kinh doanh, HBC cam kết giá dự thầu công trình mới có lợi nhuận gộp trên 10% và tăng tỷ trọng các dự án tổng thầu và D&B. Trong đó đấu thầu dự án D&B với tỷ lệ doanh thu hợp đồng trúng thầu từ 12-20% năm 2017. Từ đầu năm đến nay công ty đã tham gia đấu thầu 7 dự án D&B. Kết quả doanh thu năm 2017 dựa trên các hợp đồng đã ký năm 2016 chuyển tiếp là 11,000 tỷ đồng và đặt mục tiêu hợp đồng ký mới đạt khoảng 20,000 tỷ đồng, trong đó sẽ ghi nhận doanh thu 5,000 tỷ đồng trên giá trị ký mới 2017.

Hiện tại HBC đã ký 8 hợp đồng với tổng giá trị là hơn 7,000 tỷ đồng và theo phía doanh nghiệp công bố tại ĐHCĐ thường niên thì HBC vừa mới chốt hợp đồng với M.I.K Group VN giá trị hợp đồng khoảng 2,600 tỷ đồng. Như vậy, có thể nói tổng giá trị hợp đồng ký mới của HBC đạt khoảng gần 10,000 tỷ đồng (50% KH 2017).

Định hướng dài hạn: mở rộng lĩnh vực xây dựng ra thị trường nước ngoài. Đây là mục tiêu dài hạn nhằm tránh tính chu kỳ của ngành xây dựng. Nhận định tiềm năng thị trường nước ngoài còn rất lớn và HBC bước đầu sẽ đi theo mô hình quản lý thi công với các thế mạnh là các công trình nhà cao tầng. Sau khi hiểu rõ thị trươờng à cách thức vận hành thì HBC sẽ từ từ chuyển đổi từ mô hình quản lý thi công sang vai trò tổng thầu trong tương lai.

Hiện nay Hòa Bình đang thăm dò thị trường ở Dubai, Kuwait, Qata sau khi thực hiện 3 dự án ở Đông Nam Á như Myanmar, Malaysia không khả quan. HBC sẽ linh hoạt tùy thị trường mà thực hiện vai trò thầu phụ hay là hợp tác, liên doanh với nhà thầu ở nước bạn. Đánh giá đây là định hướng đúng đắn của HBC, tuy nhiên sẽ gặp nhiều khó khăn khi thực hiện ở giai đoạn đầu do đó sẽ chưa mang lại hiệu quả trong vài năm tới.

Mảng bất động sản: Mảng bất động sản đến từ công ty con CTCP Đầu tu địa ốc Tiến Phát (HBH) trong năm 2016 là năm thành công của HBH khi tiền hành bàn giao căn hộ tại The Ascent và Thao Dien Condominiums đúng tiến độ và cũng là năm đầu tiên ghi nhận doanh thu cũng như lợi nhuận, đạt tương ứng 795.5 tỷ đồng và 10.7 tỷ LNST. KH năm 2017 DT đạt 906 tỷ đồng (+13.9% yoy) và LNST đạt 26 tỷ đồng (+142% yoy). Trong năm dự kiến sẽ bàn giao 3 dự án gồm Riva Park vào Q2, Soho Premier vào Q3 và Grand Riverside vào Q4 với tổng cộng 213 căn hộ.

HBC đặt kế hoạch kinh doanh 2017 khá tham vọng với 16.000 tỷ đồng doanh thu (+48,6 % yoy) và 828 tỷ đồng LNST (+44,8 % so với TH 2016). Mặc dù năm 2016 đã thể hiện mức tăng trưởng rất ấn tượng. Tuy nhiên với lượng backlog chuyển tiếp sang 2017 đạt giá trị lớn và tốc độ gia tăng cũng như giá trị hợp đồng ký mới trong thời gian gần đây thì HBC có khả năng hoàn thành kế hoạch doanh thu đề ra.

Ngày 3/7 tới đây, CTCP Xây dựng và Kinh doanh Địa ốc Hòa Bình (mã chứng khoán HBC) sẽ chốt danh sách cổ đông phát hành cổ phiếu trả cổ tức năm 2016 với tỷ lệ 35%. Dự kiến sau phát hành, Địa ốc Hòa Bình sẽ tăng vốn điều lệ lên xấp xỉ 1.290 tỷ đồng.

 

Author: VNI

Trả lời

Thư điện tử của bạn sẽ không được hiển thị công khai. Các trường bắt buộc được đánh dấu *