VIETSEC Thị trường chứng khoán Kết quả kinh doanh 5 tháng Công ty CP Thế giới Di động (MWG: HOSE)

Kết quả kinh doanh 5 tháng Công ty CP Thế giới Di động (MWG: HOSE)

Số lượng cổ phiếu đang lưu hành: 308 triệu cp; Vốn hóa: 31.163 tỷ đồng; Giá trị giao dịch trung bình 3 tháng: 28,17 tỷ đồng, Giá hiện tại: 101.300 đồng/cp; và Tỷ lệ sở hữu nước ngoài: 49%.

Trong 5 tháng đầu năm, doanh thu và lợi nhuận thuần của MWG đạt tương ứng 25.933 tỷ đồng (+60% YoY) và 896 tỷ đồng (+28% YoY) và đạt 41% kế hoạch doanh thu và lợi nhuận ròng năm 2017.

Đến cuối tháng 5, MWG đã sở hữu 1.009 cửa hàng di động, 373 cửa hàng điện máy, và hệ thống siêu thị Bách Hoá Xanh với 95 siêu thị mini.

Theo ban lãnh đạo, Bách Hoá Xanh đang tích cực triển khai mô hình kinh doanh mới trong nửa cuối năm 2017, trong đó sản phẩm thịt tươi sống. Các siêu thị sử dụng mô hình kinh doanh cũ có doanh thu 0,9-1 tỷ đồng/tháng, trong khi các cửa hàng sử dụng mô hình kinh doanh mới đem lại doanh thu 1-1,2 tỷ đồng/tháng. Ngoài ra, MWG vừa thông báo sẽ hợp tác với HNG để cung cấp trái cây tươi cho các siêu thị của mình. Đây là một trong những bước đầu tiên để loại bỏ nhiều kênh trung gian nhằm nâng cao tổng biên lợi nhuận cho danh mục sản phẩm.

Chúng tôi sẽ điều chỉnh tăng dự báo doanh thu cho phân khúc siêu thị, trong đó doanh thu hàng tháng trên mỗi cửa hàng dự kiến sẽ đạt 1 tỷ vào năm 2018 và 1,2 tỷ vào năm 2019. Chúng tôi điều chỉnh ước tính về biên lợi nhuận gộp cho các phân khúc, từ 15% năm 2018 lên mức 17% và 19 % vào năm 2019.

Quan điểm đầu tư: MWG đang giao dịch ở mức PE 2018 là 11,1x, đây là mức định giá thấp. Chúng tôi áp dụng PE mục tiêu mới là 14x (so với PE mục tiêu trước đó của chúng tôi là 12x) cho MWG dựa trên kỳ vọng Bách Hóa Xanh sẽ triển khai thành công mô hình kinh doanh mới và mức giá mục tiêu mới cho MWG là 128.000 đồng / cổ phiếu, và nhắc lại khuyến nghị MUA trong 1 năm và trong dài hạn.

 

Author: Big_hand

Trả lời

Thư điện tử của bạn sẽ không được hiển thị công khai. Các trường bắt buộc được đánh dấu *