VIETSEC Thị trường chứng khoán Cập nhật Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (STB)

Cập nhật Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (STB)

– Các con số về nợ xấu và tài sản đảm bảo nợ xấu đã được công bố, trong đó tổng tài sản có vấn đề lên tới 83 nghìn tỷ đồng, song giá trị của tài sản đảm bảo được định giá tại thời điểm giữa năm 2016 lên tới 77 nghìn tỷ đồng.

– Ngân hàng sẽ nỗ lực thu hồi nợ xấu thông qua thanh lý tài sản đảm bảo và quay vòng vốn chuyển đổi các khoản nợ xấu thành tài sản sinh lãi trong vòng 5 năm. Dự khiến năm 2017 sẽ thu hồi được 15-20 ngàn tỷ đồng, đến năm 2019 thu hồi được 45-50 ngàn tỷ đồng và số còn lại sẽ thu hồi trong vòng 2 năm sau đó.

– Tổng số lãi, phí phải thực hiện thoái thu là 32,5 ngàn tỷ đồng, được NHNN phê duyệt cho thực hiện thoái thu trong vòng 10 năm.

– Sự chênh lệch giữa thời hạn thu hồi nợ xấu và thoái thu lãi sẽ giúp ngân hàng ghi nhận khoản thu nhập thặng dư vào khoảng 2.000 – 3.500 tỷ đồng mỗi năm trong vòng 5 năm tới.

– Việc biến nợ xấu thành tài sản sinh lãi cũng sẽ giúp Sacombank giảm gánh nặng về cạnh tranh trên thị trường huy động.

– Cổ phiếu STB hôm nay đã tăng trần lên 13.550 đồng, với các giả định Sacombank tập trung giải quyết triệt để nợ xấu như đã đề cập, VPBS định giá cổ phiếu STB ở mức 14.950 đồng, tương đương với P/B tương lai là 1,15x (trung vị ngành là 1,25x) và tiềm năng tăng giá 10,5% từ mức giá đóng cửa ngày 6/6/2017. EPS 2017 dự phóng là 948 đồng và BVPS 2017 là 13.018 đồng.

– Với thị giá hiện tại nhà đầu tư nên tiếp tục nắm giữ STB với giá mục tiêu 15.

 

Author: Big_hand

Trả lời

Thư điện tử của bạn sẽ không được hiển thị công khai. Các trường bắt buộc được đánh dấu *